Società per azioni: l’ultima a comparire, è una società unicamente di capitali: il capitale sociale forma una sola massa, quasi saldata alla società stessa. I soci, i partecipanti posseggono porzioni di questo capitale, parti o azioni; gli inglesi chiamano queste società Joint Stock Companies, dove il termine Stock ha appunto il senso di capitale o di fondo. Per gli storici del diritto esistono vere società per azioni solo dal momento in cui tali azioni sono non soltanto cedibili, ma anche negoziabili sul mercato. Se non si è troppo rigidi su quest’ultima condizione si può dire che l’Europa ha conosciuto assai presto delle società per azioni, assai prima della costituzione della Moscovy Company, la prima delle società per azioni inglesi conosciuta, che altre probabilmente hanno preceduto di qualche anno. Già prima del secolo XV le navi del Mediterraneo sono spesso proprietà divise in azioni, chiamate «parti» a Venezia, «luoghi» a Genova, «carati» in molte altre città d’Italia, «quiratz» o «carats» a Marsiglia. E queste parti si possono vendere. Così pure, in tutta l’Europa, le miniere sono proprietà suddivise […] Con lo sviluppo del secolo XV, le miniere dell’Europa centrale vengono prese in carica dai principi e dai mercanti, la loro proprietà è divisa in parti, i Kuxen, e questi Kuxen, cedibili, sono oggetto di speculazione. Del pari i mulini sono, qua e là, delle società, a Douai, a Colonia, a Tolosa. In questa città, fin dal secolo XIII, i mulini sono divisi in parti, in uchaux, che i loro proprietari, i pariers, possono vendere come qualsiasi altro bene immobiliare. D’altra parte la struttura della società di mulini tolosani rimarrà immutata dalla fine del Medioevo sino al secolo XIX, e i pariers diventeranno in modo affatto naturale alla vigilia della Rivoluzione, nei testi stessi della società, «i signori azionisti» (F. Braudel, Civiltà materiale, economia e capitalismo (secoli XV-XVIII). II. I giochi dello scambio, Torino, Giulio Einaudi editore, 1981, pp. 441-442).
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